按照党中央和国务院决策部署，2025年，财政部将发行首批特别国债5000亿元，积极支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。此次资本补充工作将按照市场化、法治化原则稳妥推进。
当前，国有大型商业银行经营发展稳健，资产质量稳定，拨备计提充足，主要监管指标均处于“健康区间”。通过发行特别国债支持相关国有大型商业银行补充核心一级资本，有利于进一步巩固提升银行的稳健经营能力，促进银行高质量发展，为投资者创造更大价值和带来长期稳定的回报，有利于银行更好发挥服务实体经济的主力军作用，为国民经济行稳致远提供有力支撑。
研究员观点：
国有银行注资是指国家通过向国有商业银行注入资金，以增加其核心一级资本，从而提升其资本充足率，增强其风险抵御能力和业务发展能力。注资的方式多种多样，包括发行特别国债、中央汇金注资、定向增发、引入战略投资者等。
历年国有银行注资分析
1998年
财政部首次通过特别国债的方式向国有银行进行注资，旨在解决亚洲金融危机后，中国银行业不良贷款率高企的问题；
2003-2007年
财政部通过外汇储备注资国有银行，主要完成银行业的对外接轨；
2019年
通过定向增发的方式注资农业银行，意在补充资本充足率，支持“三农”和普惠金融；
2025年
则是近些年首次通过特别国债进行国有银行的资本补充。
本次注资情况分析
30日，中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行分别在上交所发布公告，披露向特定对象发行A股股票预案，计划募集资金共计5200亿元。其中，财政部通过特别国债拟认购共计5000亿元的A股股票，中国烟草、双维投资、中国移动、中国船舶拟认购共计200亿元的A股股票。
截至2024年末，中国农业银行和中国商银行的核心一级资本充足率分别为11.42%和14.10%；本次认购后，中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行的核心一级资本充足率均超过11%，国有商业银行的核心一级资本充足率全部超过11%，高于巴塞尔协议III中的要求。
研究员认为
近年来，国有商业银行面临着经济形势的波动和利润空间的缩窄，注资有利于稳定市场，提升银行估值，缓解息差和盈利压力。国有银行可通过提高管理水平降低经营风险，扩大银行经营收入，建立金融市场信心；同时通过提升银行服务能力解决中小企业融资难、融资贵的问题，支持国家和地方政策，助力地方政府区域性风险化解，提振实体经济。
结合两会及经济工作会议提出的“适时降准降息”的政策要求，此轮措施是国有商业银行在降息周期内稳健发展的重要保障，是贯彻《2025年政府工作报告》提出要实施更加积极的财政政策的重要举措，旨在维护金融系统稳定、推动金融高质量发展，助力国民经济“稳中向好”发展。
